El gobierno de México ha logrado reducir la dependencia del financiamiento externo, al realizar principalmente operaciones de refinanciamiento en el mercado interno, que dispone de amplios recursos gracias, entre otros, a los fondos que se han acumulado en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), destacó Carlos Serrano, economista jefe de BBVA Research en México.

En conferencia para presentar el Informe Situación Económica, expuso que la reforma de 2020, que elevó de 6.5 a 15 por ciento la aportación obligatoria a las cuentas de Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (Afore) impulsó de manera notable el crecimiento del ahorro interno en México, lo que a su vez, ha propiciado que el promedio de deuda gubernamental tomada en el extranjero haya bajado de 45 por ciento en 2020 a 30 por ciento actual.

“¿Qué quiere decir eso? Que el país necesita mucho menos de los flujos de extranjeros”, comentó Serrano.

“El ahorro interno ha alcanzado un tamaño con el que se podría financiar toda la deuda pública en los mercados internos sin necesitar de los extranjeros”, agregó. El ahorro que se deposita en las Afore y en otros instrumentos financieros es invertido en distintos proyectos por medio de los mercados bursátiles bajo normatividad, con la intención de dar rendimiento y no perder valor en el tiempo.

Por otra parte, Serrano detalló que BBVA elevó ayer el pronóstico de crecimiento para la economía mexicana en 2026, de un nivel de 1.2 por ciento que proyectaba en el tercer trimestre de este año a 1.4 por ciento, al tiempo que mantuvo la estimación de 1.8 hacia el 2027.

La institución financiera elevó su expectativa debido al mejor desempeño de la actividad económica en el segundo trimestre de 2026 y anticipó consumo resiliente, inversión que continuará afianzándose y mayor impulso de las exportaciones.

Destacó que el gobierno mantiene su compromiso con la disciplina fiscal, ya que ha reducido de forma gradual el déficit. “Creemos que eso es positivo, pero que eventualmente el país tendría que atacar un problema crónico de muchos años de baja recaudación”, señaló. Mencionó que la iniciativa de Ley de Economía Digital para Pagos Digitales y Electrónicos que presentó la presidenta Claudia Sheinbaum el pasado 8 de septiembre puede contribuir a reducir la evasión fiscal.

Cerrar diésel, mala medida económica para EU

Se preguntó a Serrano sobre el impacto económico que tendría en México la posibilidad de que Estados Unidos cierre las exportaciones de diésel como medida para controlar el aumento del precio de este energético, a lo que respondió que el efecto sería negativo, pero marginal y de corta duración en el crecimiento. México importa alrededor del 49 por ciento del diésel y Estados Unidos es principal proveedor.

“Esto pudiera ser una medida que podría salir mal para Estados Unidos y quizá por eso no se adopte. Las prohibiciones a las exportaciones acaban siendo contraproducentes porque limitan la oferta. Entonces, cuando los productores ven que van a poder exportar menos, producen menos y eso puede hacer que no tengan ventaja en bajar el precio”, advirtió.

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