En un entorno de persistente incertidumbre económica y volatilidad financiera, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) ha demostrado resiliencia al sumar 7.2 billones de pesos al cierre de marzo de 2025, equivalentes a 21.3% del Producto Interno Bruto (PIB).

De acuerdo con el informe trimestral más reciente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), el saldo del sistema experimentó un incremento de 1,098,526 millones de pesos en comparación con marzo de 2024.

Este aumento del 18.0% en términos nominales anuales, supera el avance de la inflación anual, lo que se traduce en un fortalecimiento real del poder adquisitivo de los ahorros destinados al retiro de millones de trabajadores mexicanos.

Un factor clave en crecimiento de los recursos son las plusvalías, mismas que, de manera acumulada, al cierre de marzo 2025, fueron equivalentes a 307,838 millones de pesos, con lo que la rentabilidad nominal anual se ubicó en 13.1 por ciento.

Los analistas consideran que la volatilidad financiera creada en las bolsas tras la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca ha sido compensada por el recorte de tasas de interés.

En México, durante el primer trimestre de 2025, la tasa interbancaria del banco central disminuyó de 10.00% en enero a 9.00% en marzo.

En sus primeras dos decisiones de política monetaria del año, el Banco de México (Banxico) concretó recortes de 50 puntos base en febrero y marzo, ubicando la tasa en 9.50% y luego en 9.00%, respectivamente.

Los especialistas explican que un recorte a la tasa de interés revalúa el precio de los bonos de deuda, en donde está una parte importante de los activos, de ahí que las menores tasas se traduzcan en plusvalías.

El documento refiere que de manera histórica, el SAR ha acumulado 3.92 billones de pesos de rendimientos, monto equivalente a 54.4% de los activos netos administrados por las afores.

“Esto quiere decir, que más de la mitad de los recursos en el SAR son resultado de la buena gestión de las afores y que, a pesar de periodos de volatilidad financiera, el SAR muestra su fortaleza, con ahorros que siguen creciendo, lo que favorecerá las pensiones futuras de los trabajadores”.

El informe sostiene que aun con los desafíos actuales en materia de comercio exterior, los mecanismos diseñados por las afores y supervisados por la Consar permiten salvaguardar los recursos de los trabajadores, con una estrategia de inversión diversificada y alineada al perfil de inversión de cada trabajador, esto último gracias a la implementación de las siefores generacionales en 2019, lo que garantiza que los ahorros de los trabajadores están protegidos y orientados a la obtención de su máximo retorno.

Cuentas administradas

Al cierre de marzo, el SAR alcanzó 76.2 millones de cuentas, de las cuales 68.7 millones son administradas por las afores de la siguiente manera: 51.3 millones están registradas en una afore, 8.3 millones están asignadas a las afores de mayor rendimiento neto y 9.1 millones de cuentas están en espera de ser asignadas; los recursos de estas últimas se encuentran depositados en Banco de México.

Las 7.5 millones de cuentas restantes pertenecen al Fondo de Pensiones para el Bienestar (2.3 millones) o están inhabilitadas por no tener saldo en la cuenta individual en los últimos seis bimestres (5.2 millones).

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