May 2026

Investment Decisions of Defined Benefit Pension Plans

By Zhichuan Frank Li, Jun Wang & Yuqi Zhang This paper examines the determinants of defined benefit (DB) pension plan investment decisions of U.S. corporations with the largest 100 DB plans (Milliman 100 companies). We test two contradicting theories on DB plans. The risk-management theory indicates that firms tend to reduce risk in their pension investments when facing high risk, and the risk-shifting theory predicts the opposite because the funds’ downside risk is hedged by federal government insurance. We find...

Pension Policy Preferences: Beliefs about Others

By Carmen Sainz Villalba This paper studies the relationship between preference for government regulation on pensions both for the respondent and for the population as a whole. We conduct a survey experiment where we provide information on own characteristics and on characteristics about individuals in other income brackets to assess the impact on the preferences for themselves and others. We find that respondents who overestimate the pension coverage for low income earners are more likely to want less regulation for...

México. La CNTE prepara un paro nacional indefinido el 1 de junio, ¿qué exigen los maestros?

El gremio magisterial alista una huelga en todo el país a diez días del inicio del torneo para presionar al Gobierno de Sheinbaum ante el incumplimiento de sus principales demandas. Claudia Sheinbaum y Clara Brugada tienen una preocupación más en el horizonte: que el 1 de junio estalle un paro nacional indefinido de la Coordinadora Nacional de Trabajadores de la Educación (CNTE), 10 días antes del inicio del Mundial de fútbol de la FIFA y en medio de marchas y...

Colombia. Presidente Petro pide a Corte Constitucional avalar reforma pensional y garantizar una vejez digna para millones de colombianos

El presidente Gustavo Petro hizo un llamado público este jueves a la Corte Constitucional para que avance en la discusión y aprobación de la reforma pensional impulsada por el Gobierno nacional, al considerar que su implementación garantizaría el derecho a una pensión digna para millones de adultos mayores en el país. Durante el evento ‘Economías para la Vida’, que tuvo lugar en Cúcuta, el mandatario manifestó: “Otra vez me arrodillo, suplico, les pido a las magistradas y magistrados que se...

UK Pensions | The Mansion House agenda: a legislative turning point

When we last examined the Mansion House agenda in January (see here), we noted the tension between voluntary commitments to UK and alternative asset investments and the trade-offs inevitably involved when changing investment strategy. In the background there loomed the prospect of a sweeping reserve power in the Pension Schemes Bill, by which the Government could mandate investments in certain assets (commonly referred to as the “mandation” power). Things have now moved on. The Bill is now the Pension Schemes Act...

Canadian pension fund crosses $793 billion as it weathers geopolitical storm

Canada's retirement giant posts 7.8% return for fiscal 2026, beating long-term sustainability targets as contribution rate cut looms. Canada's largest pension fund closed its fiscal year with net assets of $793.3 billion, adding nearly $79 billion over the course of twelve months despite navigating a turbulent global environment defined by currency volatility, shifting central bank expectations and a late-year equity selloff driven by Middle East conflict. CPP Investments ended the fiscal year on March 31, 2026, up from $714.4 billion a...

Low female employment and informality threaten Morocco’s social protection goals

Morocco’s low female labor participation, widespread informal employment, and rapidly aging population are putting growing pressure on the sustainability of pensions and social protection systems, according to a new HCP report. The study argues that extending social coverage alone will not be enough without deeper reforms aimed at expanding formal employment and increasing women’s participation in the economy. Low female participation in the labor market, the persistence of informal employment, and rapid demographic aging are putting increasing pressure on Morocco’s...

México. CONSAR buscará cambio en la norma para prevenir retiros parciales promovidos por gestores

La autoridad advirtió que intermediarios impulsaron el aumento de retiros y urgió cambios legales para frenar distorsiones en el sistema. Los retiros por desempleo de las Administradoras de Fondos para el Retiro alcanzaron MXN$ 3,987 millones en abril de 2026, un aumento de 30.8% frente a los MXN$ 3,048 millones reportados en el mismo mes del año pasado, de acuerdo con cifras del sistema de ahorro para el retiro. Julio César Cervantes Parra, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para...

Colombia. Gustavo Petro dio cuatro nuevas órdenes para proteger el sistema de pensiones tras no poder trasladar los ahorros a Colpensiones

El fallo en contra del Consejo de Estado abrió una fase de incertidumbre regulatoria y obligó al Ejecutivo a activar medidas, mientras millones de afiliados esperan definiciones sobre la futura seguridad social. Ante la decisión del Consejo de Estado de suspender el Decreto 415 de 2026, que buscaba el traslado de $25 billones desde los fondos privados de pensión a Colpensiones para cumplir con obligaciones, el Gobierno de Gustavo Petro emitió la Directiva Presidencial No 04 para coordinar la respuesta...

Chile. Diputados aprueban megarreforma económica de Kast que no toca la reforma de pensiones de Boric

La Cámara de Diputados de Chile aprobó la megarreforma legislativa impulsada por el gobierno del ultraderechista José Antonio Kast destinada a impulsar la economía, unos cambios que la oposición de izquierda considera que solo favorecen a los más ricos. Los diputados aprobaron la iniciativa por 90 votos a favor y 59 en contra, que ahora pasará al control del Senado. El plan propone como medida principal la rebaja gradual del impuesto a la renta de las empresas, del 27% al 23%,...